加密货币领域在许多方面与现实世界之间存在一道深深的鸿沟。讽刺的是，加密货币爱好者乃至圈内的许多企业正在最离奇、最空洞的思想之上营造空中楼阁。其中很多创意本就是非法的。近年来，区块链资产出现一个特殊的“分类”，即所谓的稳定币。其中，最流行的可能就是Tether的泰达币（USDT），它主要基于OMNI层运行并且是以太坊ERC20代币（两者都存在扩容性问题）。

然而，大多数现代稳定币的问题在于严重依赖“信任”。不是普通的信任模式，而是过度的信任。例如，最近在庭审程序中揭露，泰达币只有大约74%的现金支持。这款加密货币只要花费约74美分，就可以获得一美元的价值。

稳定币的概念存在很多缺陷，但不少是可以弥补的。首先，为了让这种代币避免随时崩溃的风险，其必须有100%的资产支持。其次，由于还没有区块链能够解决实质资产的信任模式，所以通过透明化运营和合法组织的合法审计（定期）实现透明性至关重要。

区块链领域必须转变思维模式，放弃加密货币的角度，开始从数字证书的角度考虑这些代币。以可赎回的黄金券或白银券为例……这些凭证存在于现实世界中，并具有供投资者买卖标的资产的功能。这当中假定标的资产是可赎回的，而且是可验证的。

区块链已经是近乎完美的解决方案。不幸的是，实行大量的“稳定币”（其中大部分都是骗局）尚有许多不尽如人意的地方。我们手头有一个不可变的数据库，但我们没有把交易证书模式应用到区块链上（包括所有的审计、检查和平衡），而是选择了一套有悖于安全和区块链的一切优势的新系统。稳定币确实是矛盾修辞法的极致体现。

但这就是为何我相信博尔丁（Belding）的“Tokenized”系统将开始为许多涉足区块链技术的公司开辟新的方向。Tokenized的白皮书明确指出，Tokenized旨在在法律和监管要求的范围内经营。

当然，公司应该把这条准则落实到自己的项目中。任何诚信的企业都不愿意给自己或客户带来无法化解的风险。凡是立足于长远发展的公司都希望以严格合法的方式经营。只有骗局才着眼于短期收益。

机构投资者入场投资比特币的前提是，代币资产具有合法性并形成规范。目前，行业环境有待完善，各方面正在建设。

尽管这篇评论文章抨击了许多稳定币公司及其有缺陷的运营模式，但最应该诟病的实际上是这类代币的投资者和买家。也许部分原因是，到目前为止可选的链上产品太少。 比特币SV和Tokenized（连同其它未具名的公司）即将改变这一现状。

伊莱·阿夫拉姆 （Eli Afram）

@justicemate